全球海运市场持续回暖：美西航线领涨11.2%，多航线运价集体上行

根据上海航运交易所数据，10月24日当周，美西航线运价涨至2153美元/FEU（40英尺集装箱），环比上涨11.2%；美东航线运价达3032美元/FEU，涨幅6.3%。

欧洲航线运价升至1246美元/TEU（20英尺集装箱），涨幅8.8%；地中海航线运价达1764美元/TEU，涨幅9.4%。

波斯湾航线表现尤为突出，运价同比上涨14%至1423美元/TEU，澳新航线涨幅5.6%至1385美元/TEU。

仅南美航线因供需关系转弱小幅下跌1.5%。

其次就是红海危机，导致欧线绕航好望角成为常态，单程航程增加15天，运力损耗约20%。美东码头劳资谈判将于2025年1月15日到期，罢工风险迫使船公司提前囤积舱位，进一步加剧供需紧张。

再加上部分船公司的策略调整，例如阳明航运等企业通过限制订舱变更、加开加班船等措施调控运力。例如，阳明在美西航线限制订舱变更率至10%，同时将“YM Topmost”轮临时调派至加班船序列，以应对舱位短缺。

在2024年下半年海运联盟重组后，头部企业议价能力增强。马士基、达飞等船司通过“综合运费”（FAK）机制，将燃油附加费、港口拥堵费等成本转嫁至货主，也直接推动了基础运价上涨。

当运价上涨后，能直接提高船司业绩。以中远海控为例，其2025年三季度美线单箱收入同比提升18%，净利润率恢复至12%。但需警惕的是，11月美线船期恢复正常后，舱位供给增加可能抑制运价进一步上涨。

同时，也会加剧货主们的成本压力。某头部家电企业透露，其美西航线单柜物流成本从1800美元增至2153美元，涨幅达19.6%，压缩利润空间约3个百分点。

本轮运价上涨既是市场周期性复苏的体现，也暴露了全球供应链的脆弱性。

一方面，船公司通过联盟重组、控舱策略实现了利润修复，但过度依赖运价上涨的盈利模式难以持续；另一方面，货主面临成本传导压力，可能加速供应链区域化布局（如东南亚建厂）。

2025年10月的海运市场，是周期力量与政策变量交织的缩影。

运价上涨背后，既有农历新年出货潮的短期驱动，也有地缘政治、联盟重组的深层影响。

对于船公司，需把握窗口期优化资产负债表；对于货主，则需通过长期合约、多式联运等方式对冲风险。在波动中寻找确定性，将是未来一年海运市场的核心命题。