动力煤市场观望情绪渐浓，价格何去何从？

近期，国内动力煤市场呈现稳中偏弱运行态势。随着主产区安全检查力度加大，部分煤矿完成月度生产任务后停产检修，煤炭供应呈现收紧趋势。与此同时，下游用户对高煤价的接受度有所下降，市场观望情绪渐浓，产地部分煤矿价格出现回调。

据市场调研数据显示，近日主产地调研的90家煤矿中，价格上调的煤矿6家，下调的15家，保持稳定的69家。调价煤矿中，上涨幅度平均为16.67元/吨，下调幅度平均为18元/吨。

供应端支撑仍存

安全生产政策持续收紧。根据工作安排，11-12月安全生产考核巡查组将进驻主要产区开展核查工作。加之近期部分地区事故影响，安全监管力度进一步升级。临近月底，更多煤矿因完成月度生产计划而减少产量，短期内煤炭供应受到一定制约。

大秦线检修工作已于近期结束，铁路运输能力逐步恢复。数据显示，线路恢复后日均发运量增加10-15万吨，有效改善了煤炭外运条件。然而，由于铁路运费优惠政策调整，实际到港成本依然居高不下。

需求端出现分化

下游行业采购节奏不一。化工行业和站台大户维持稳定拉运，部分民用冬储需求开始释放，支撑了主产区部分煤矿的销售。但与此同时，随着煤价攀升至相对高位，市场采购心态趋于谨慎，部分贸易商暂缓操作，转向观望。

进口煤市场呈现新变化。目前，国际煤炭价格上涨幅度较为有限，进口煤与国内煤的价差有所扩大，促使部分电厂加大了进口煤的采购力度。这一趋势预计还将延续一段时间。

库存状况分析

各环节存煤水平处于低位。最新统计表明，环渤海主要港口存煤总量约2367万吨，较去年同期下降约150万吨，处于历史同期较低水平。大秦线恢复运输后，港口库存并未出现明显累积，反映出供需关系依然偏紧。

终端电厂库存方面，沿海地区省份电厂存煤量较前期有所回升，但同比仍减少约135万吨。随着气温逐步下降，内陆地区日耗量开始增加，冬季储煤需求逐步显现。

市场走势展望

短期价格调整空间有限。尽管市场看涨情绪有所降温，但考虑到产地供应受限、冬季用煤旺季临近以及各环节库存不高的实际情况，煤炭价格下行阻力较大。

未来市场走向需重点关注两方面因素：一是冬季气温变化情况，寒冷天气出现的时间和强度将直接影响煤炭需求；二是下游用户采购节奏，特别是电厂冬储煤的采购进度。

综合来看，动力煤市场正处于季节性需求转换的关键阶段，短期内价格或将维持震荡调整，但随着冬季用煤高峰的到来，市场仍有回稳向上的可能。

来源：有煤观点