3月9日，冲突进入第十天。

过去的24小时，霍尔木兹海峡的通行数据再次刷新纪录：只有与伊朗有关的船只通过，没有一艘商业油轮敢闯。

自2月28日战争爆发以来，这条全球能源大动脉已经连续十天“近乎停滞”。最后一艘与伊朗没有明显关联而成功穿过的商船，还是3月7日上午的中国散货船“Sino Ocean”号。

但今天我想聊的不是通行数据——这些前八篇已经写够了。

今天想聊两个问题，也是我个人的两点分析：

第一，真正封锁霍尔木兹海峡的，到底是谁？

第二，为什么这么多船不敢走？除了导弹，他们还在怕什么？

这两个问题想明白了，或许才能真正看懂这场危机。

一、伊朗有能力封锁吗？有，但没必要

先回答第一个问题：伊朗有没有能力封锁霍尔木兹海峡？

答案是：有，但它不需要。

伊朗拥有全球独一无二的“反介入/区域拒止”能力——数千枚水雷、岸基反舰导弹、无人机蜂群、快艇狼群。任何军事推演都证明，要彻底“军事封锁”这条最窄处仅34公里的水道，伊朗确实能做到 。

但伊朗没这么做。

过去十天，伊朗官方的表态一直是矛盾的：革命卫队将军说“要烧毁任何试图穿越的船只”，外交部长又说“无意关闭海峡” 。

为什么？因为封锁霍尔木兹海峡对伊朗同样是自杀——它自己的石油出口也要走这里。自战争爆发以来，至少有1100万至1200万桶伊朗石油通过该水道运输 。

所以，真正让商业航运停滞的，不是伊朗的导弹，而是一纸保险撤销通知。

二、保险业的“核弹”：几家巨头，卡住全球咽喉

这是我的第一个核心观点：真正封锁霍尔木兹海峡的，是保险公司。

你可能不知道，全球约90%的船舶战争险承保份额，集中在少数几家伦敦和北欧的保险巨头手中——包括Gard、Skuld、NorthStandard、伦敦保赔协会、美国船东互保协会。

3月5日，这些巨头集体宣布：撤销波斯湾及霍尔木兹海峡的战争险保障 。

这是什么概念？任何没有战争险的船舶，一旦进入战区，就意味着：

没有一家船东敢冒这个险。

目前约有1000艘船只被困在海湾及其周边水域，总价值约250亿美元。这些船不是被伊朗导弹堵住的，是被一纸保险通知“钉”在原地的。

美国特朗普政府3月6日宣布的200亿美元再保险计划，就是想打破这种垄断。但问题在于：200亿美元，够吗？摩根大通估算，往来该地区的油轮可能需要超过3000亿美元的保险。

更关键的是，国际互助保险机构通常会按协议分摊风险，若几大巨头集体撤保，意味着它们认为当前的战争风险已经超出了可计算的范围——不是涨价的问题，是根本不敢承保。

所以你看，伊朗的导弹还没打到船上，保险公司的通知先让船东们集体停航。这才叫“不战而屈人之兵”。

三、油轮炸弹：一颗导弹引发的“核爆级”连锁反应

这是我的第二个核心观点：船东不敢走，不只是怕导弹，更怕导弹击中后的连锁反应。

你想象一下这个场景：

霍尔木兹海峡最窄处仅34公里，水深较浅，航道拥挤。此时此刻，海湾内滞留的油轮超过400艘，其中VLCC（超大型油轮）就有76艘，每艘装载200万桶原油 。

如果一枚导弹击中一艘满载的VLCC，会发生什么？

第一步：爆炸与火灾。200万桶原油瞬间被点燃，火球高度可达数百米，温度超过1000摄氏度。

第二步：连锁反应。霍尔木兹海峡的航道宽度有限，被击中的油轮如果失去动力，很可能横在航道中央。更可怕的是，周围的油轮——同样满载着原油、成品油、LNG——会像多米诺骨牌一样被波及。

一艘LNG船的爆炸威力，相当于一颗小型核弹。这不是夸张：17万立方米的LNG如果发生BLEVE（沸腾液体膨胀蒸气爆炸），其当量确实可以媲美战术核武器。

第三步：航道堵塞。如果一艘油轮沉没在霍尔木兹海峡最窄处，这条全球能源大动脉将被彻底切断。清理沉船可能需要数月甚至数年——1988年两伊战争期间，清理一艘沉船就用了8个月。

第四步：全球能源崩溃。霍尔木兹海峡承担着全球约20%的石油贸易量 。如果通道被切断，全球能源市场将陷入前所未有的混乱。

所以，船东们不是在害怕“被击中”，而是在害怕“被击中后的一切”。

四、3月9日最新数据：只有伊朗船在走

3月9日，彭博社“霍尔木兹追踪器”发布最新数据 ：

彭博社指出，由于信号干扰普遍存在且应答器失效，霍尔木兹海峡附近船舶的实时追踪变得十分困难 。与伊朗有关联的油轮往往在离开波斯湾后不广播AIS信号，直到抵达马六甲海峡时才重新出现。这意味着，实际通行量可能存在低估，但整体“商业停滞”的判断不变。

五、供应链压力：储油罐快满了

霍尔木兹的停滞正在沿供应链快速传导。

减产：伊拉克已被迫缩减石油产量，科威特和阿联酋也相继效仿。伊拉克南部主要油田日产量已削减七成。

储油：由于油轮无法进出波斯湾，许多储油罐正在被填满。科威特、阿联酋的储油能力仅能维持数天，而非数周 。自2月底以来，原油库存累计约为7600万桶，其中约4600万桶储存在油轮上。

替代通道：沙特阿拉伯正将其红海码头的石油出口量提升至历史新高，3月前七天装载了8艘超级油轮。但高盛估算，实际净改道量仅约90万桶/日，远低于理论上360万桶/日的潜在能力 。

六、伊朗新表态：美国离开，海峡就安全

3月9日，伊朗驻华大使法兹里接受中新社专访时做出最新表态 ：

“现在导致我们地区不安全的是美国和以色列，如果世界希望能源运输的安全得到保证，那么首先，美国和以色列必须离开本地区。”

法兹里强调：“伊朗此前一贯是霍尔木兹海峡通行的安全保障者，现在也是。”他称，美国只能通过离开这个地区保证霍尔木兹海峡和能源通道的安全，而不是增加其在本地区的军事力量 。

这一表态与伊朗官方的“选择性封锁”立场一致：技术上海峡开放，但美、以、欧船只不行。

船事探索点评

霍尔木兹系列写到第九篇，也是时候换个视角了。

今天想说的是：

第一，别高估导弹，别低估保单。真正让1000艘船、250亿美元货物困在海湾的，不是伊朗的无人机，而是几家保险公司的公章。全球90%的战争险承保集中在少数巨头手中——这种垄断结构，在和平时期保障了航运稳定，在战争时期就成了“核选项”。

第二，船东怕的不是“被击中”，是“被击中后的一切”。76艘VLCC挤在狭窄水道，每一艘都是潜在的“海上核弹”。一旦连锁反应发生，不仅船没了，货没了，人没了，整条全球能源大动脉都可能被切断。这个风险，没人敢赌。

第三，“中国身份”正在成为稀缺通行证，但也在被透支。“Sino Ocean”号的成功闯关，证明中国与伊朗的关系确实提供了某种“护身符”。但过去一周已有至少10艘船修改AIS信号宣称“中国所有”——当冒牌货越来越多，真正的中国船反而可能被拖入浑水。

来源：船事探索