西方需求崛起，俄罗斯动力煤前景乐观

 

寒冬临近，西方地区对俄罗斯能源煤炭的需求开始增长，首先是土耳其，那里的企业正在补充库存。分析人士称，土耳其市场对俄罗斯煤炭行业来说是最有前景的市场，并指出了对该国消费增长的预期。

Neft Research的一项调查显示，截至10月底，土耳其6000千卡的俄罗斯能源煤价格上涨了1.3%，达到每吨97美元（含运费）。分析人士表示，土耳其企业正在积极购买现货煤炭，补充2025年第四季度和2026年第一季度的库存。塔曼港的报价上涨0.4%，FOB价格升至72.4美元/吨。

俄罗斯6000大卡动力煤西方销售价格（美元/吨）

NEFT Research指出，欧洲冬季来临能源煤的消费量也在增加。欧洲CIF ARA基准上周上涨1%，至95.5美元/吨。由于制裁，俄罗斯煤炭没有直接向欧盟出售煤炭的机会，但是可以“曲线销售”。

中国市场动力煤价格的上涨趋势有所放缓。根据NEFT Research的数据，截至10月底，俄罗斯向中国南方供应的5500大卡动力煤价格下降了0.4%，CFR至89.8美元/吨。远东港口的FOB报价保持在77美元/吨。

KEPT投资表示，到目前为止，只有土耳其的价格对俄罗斯的煤炭生产商来说是积极的，而且未来土耳其的煤炭消费呈现增长的预期。据土耳其统计，1-8月从俄罗斯进口煤炭同比增长34%，达到2130万吨。

阿尔法银行证券市场分析师表示，市场预计西方市场的煤炭需求将在冬季前恢复。但11月欧洲大部分地区天气持续温暖，风力发电恢复，天然气价格稳定，抑制了煤炭报价的上涨，11月下半月价格上涨可能更为明显。与此同时，俄罗斯能源煤炭的价格在过去几周保持稳定，这可能会吸引进行冬储的买家。

NKR金融机构评级小组预计，到今年年底，俄罗斯煤炭的主要进口国仍将是中国、印度、土耳其和韩国。需要注意的是澳大利亚是韩国传统煤炭供应国之一，近期澳大利亚在韩国市场上再次活跃起来。印度方向的煤炭销售因昂贵的物流、需求弹性变化较大和激烈的竞争而变得复杂。

来源：今日智库