节后煤价涨成这样，竟然是因为它！

时间：2025-10-15

编辑：李峰

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国庆节后国内煤炭价格价格一改节前走势，强势上涨，且上涨幅度超预期。

从库存上看，自国庆节前，港口煤炭库存就在小幅向上累积，节后，北4港库存已读涨至2598万吨（11日库存），同比增长了198万吨，就是与月初相比也是涨了124万吨，当然库存的上涨，封航是很大原因，封航结束后，港口库存迅速下降。

但是，同港口库存上涨同步的是，港口煤价也出现了强势上涨，节后的港口煤价，仅9日稳了1天，自10月10日开始，煤价就开始连续上涨。

国庆期间产地市场表现并不出色，煤价以降为主，而再节后，产地煤价的表现与港口惊人的一致，10月9日，观望情绪还居上峰，第二天，煤价就出现跳涨，随后涨幅开始加速，昨日夜间，产地外购煤价也出现全线涨价。特别是在黄骅港煤炭库存250万吨的高位水平，产地外购煤价全线上涨的情况并不常见。

同时，节后，下游的表现让人也很困惑，截止上周，沿海8省电厂日耗还保持在200多万吨以上水平。沿海7省的电厂负荷率及可用天数也较去年有很大变化。虽然说南方高温天气尚未完全消退，但是这么高的负荷应该不是天气原因带来的。经济就在国庆期间一下子就好了吗？

目前来看，影响市场的几个因素：

1.产地降雨。产地降雨致生产和运输均受到了影响，产地库存不高，汽运上站困难。

2.大秦线检修。10月7日开始，大秦线检修，从数据上来看，检修的前几天，大秦线保持100万吨/日的发运量（检修期间的满发状态，比不检修时少了20多万吨/日），随后受产地降雨影响，煤炭调进下滑至80万吨/日，昨日开始有所好转。截止13日，大秦线检修期间日均调进89万吨。

3.政策原因，反内卷及产量核查。短期来看，反内卷政策利好煤价。

4.关税政策！关税政策！关税政策！重要的事情说三遍。当地时间10月10日，美国总统特朗普宣布，美国将从11月1日起对从中国进口的商品征收100%的新关税，“这一关税高于目前已征收的任何关税”。特朗普还称，美国将在同一天对“所有关键软件”实施出口管制。

所以11月1日是个节点，下游出口企业为赶上末班车，加紧安排生产，下游用电量攀升。

今日，港口煤价继续上涨，2025年10月14日北方港口煤价参考如下：

5500大卡 720元/吨（+5）

5000大卡 630元/吨（+6）

4500大卡 549元/吨（+5)

来源：今日动力煤