主产地销售情况持续良好，供应整体仍旧维持紧缩状态，内蒙及陕西地区煤矿安全检查持续严格，短期内满负荷生产或较难实现。下游方面，大部分电厂机组检修已经结束，电厂负荷提高，沿海八省电厂电厂日耗再次回升至180万吨左右的相对高位。距离炎热的夏季越来越近，留给终端用户的补库的时间越来越紧迫了。下游终端开始增加招标数量，采购一批市场煤炭，促使港口煤炭交易更加活跃，煤炭价格得到支撑。
1.煤炭市场出现反弹。
四月份，沿海八省电厂日耗保持在180万吨左右，而沿海六大电厂日耗基本保持在68万吨以上的高位，这在往年的春季是非常罕见的。大秦线检修完毕后，货源供给有所增加，港口存煤出现缓慢增加，环渤海港口加快卸车，增加库存，以备战即将到来的用煤和用电高峰。五月份，处于电煤抢运的关键阶段，那些存煤偏少的电厂抢运和补库意识会非常强烈，后续拉运积极性将明显提高。
一季度，经济复苏加快，火力全开，我国GDP同比增长18.3%，两年平均增长5%，而规模以上工业增加值同比增长24.5%，制造业同比增长27.3%。在国际需求回暖、订单回流等情况下，一季度工业出口交货值同比增长30.4%。尽管春节过后、气温回暖，但工业加速复苏贡献了主要力量，电厂日耗仍在高位。由于降雨量明显低于往年，水力发电的替代作用显著减小。而需求端在供暖季结束后，工业用电、用煤随后跟上，目前的电厂日耗较去年寒冬略差一些，但可是远超过去年同期水平。五月份，随着国内工商业生产及经济社会活动持续向好，煤炭需求将继续保持增长态势。近日，动力煤期货大幅拉涨，部分合约涨停，港口情绪再次升温；市场参与者对后市预期陡然乐观，有货的客户惜售待涨，港口发运户报价持续走高。
2.供需双高成为主线。
进入五月份，新的长协煤开始执行，叠加内蒙新的煤管票下发，缓解了煤炭供应方面的压力，促使煤炭市场逐渐趋稳。而大秦线检修结束后，铁路运输瓶颈被打开，到港煤炭资源增加，促使环渤海港口尤其秦皇岛港存煤出现增加。考虑到五月份，煤价下跌的可能性非常小，在库存回落的情况下，部分用户开始抄底，纷纷增派拉煤船舶赶往北方港口拉运采购煤炭。而大秦线检修刚刚结束，日发运量由检修期间的95万吨增至125万吨。上游发运量增加，下游积极抢运，煤炭市场供需两旺，环渤海港口装卸现场一片繁忙。
鄂尔多斯地区将获得新的月度煤管票，产量或将有所释放。但陕西地区超产现象专项检查将持续到五月中旬，山西等地产地安全、环保检查已成常态化，短期内供应端增量空间或有限。此外，政策端仍有较大不确定性，上游产能释放仍是主要焦点问题。从需求端来看，进入五月份后，局部地区水电对火电的替代作用有所加强，但考虑到工业用电走强，电厂日耗仍有增长空间；且沿海地区部分电厂库存偏低，仍有补库欲望，需求端对市场趋好有支撑。整体来看，主产区坑口价格持续上涨，且供应端增量空间有限；在宏观经济向好的大背景下，全社会用电量仍有增长空间，下游需求预期仍较为强势。五月份，煤炭市场将出现供需两旺走势。
3.下游终端采购增加。
一季度，全国电煤需求快速增长。 一季度，煤炭消费同比增长15.8%，与前年同期相比增长8.4%。二产用电是拉动全社会用电增长的主要动力，与前年同期相比增长15.4%。世界范围内原材料价格持续上涨，加之国内外经济恢复加快，现阶段需求持续释放，促使钢材、建材、化工品价格上涨。进入五月后，下游电厂补库需求将继续提高，库存压力已慢慢显露；下游询货增多，无疑提振了港口市场情绪，贸易商对后市乐观预期增强，普遍惜售待涨，报价较少。
进入五月份，煤管票重新发放，长协动力煤供应周期开启，促使部分存煤较高的发电企业对现货高价市场煤的采购热情降温，对当前煤价持抵触心理。但长协煤占比少的用户可是坐不住了。据不完全统计，5月7日，大唐、国电、华能等公司发布动力煤询价（竞价）信息62批次，涉及动力煤189.1万吨。其中：5月份交货164.1万吨，6月份交货22万吨，7月份交货3万吨。而在供应紧缺、需求旺盛、各环节库存低位的情况下，煤价坚挺有支撑，电厂补库提上日程上来，煤炭运输更加繁忙。上中旬，坑口价格还有上涨空间，港口市场继续走强。
来源：秦皇岛煤炭网
